Tesla spedisce automobili. Ne spediscono moltissimi. Nell’ultimo trimestre sono state movimentate quasi mezzo milione di unità. E il 70% dei ricavi dell’azienda proviene dalla vendita di metallo su quattro ruote. Sembra una casa automobilistica. Si comporta come una casa automobilistica quando l’assegno viene cancellato.
Elon Musk non vuole che tu lo ricordi.
Vuole che Tesla sia un’azienda di intelligenza artificiale e robotica. Uno in cui l’auto è solo la nave. Per anni ha sostenuto questo punto. Adesso lo sta vivendo. Mentre il core business di Tesla incontra ostacoli, l’attenzione di Musk si è spostata decisamente verso il futuro spettrale. Ottimo. Robotassi. Guida completamente autonoma (FSD). Questi non sono più progetti paralleli. Sono la narrazione.
Per vedere esattamente come è avvenuta questa svolta, TechCrunch ha collaborato con Hudson Labs. La società di ricerca finanziaria con sede a New York ha raccolto sette anni di trascrizioni di chiamate sugli utili da S&P Market Intelligence. Il loro strumento, Co-Analyst, ha taggato ogni frase. Poi hanno contato.
Il risultato è una mappa dell’attenzione. E l’attenzione di Musk non è più sulla produzione.
Lo spostamento dell’IA: dal 20% al 50%
Musk ora discute di intelligenza artificiale, robotaxi e software di guida completamente autonoma quasi la metà del tempo. Cinquanta per cento. Si tratta di un’oscillazione enorme. Nel 2022? Ha speso solo dal 15% al 20%.
Queste non sono chiacchiere casuali. È una strategia di valutazione. Musk è stato chiaro sul motivo per cui questo cambiamento è importante per gli azionisti.
“Se consideri Tesla semplicemente come un’azienda automobilistica, fondamentalmente è il quadro sbagliato.” – Elon Musk, Chiamata sugli utili del primo trimestre 2024
È andato oltre. Ha detto agli investitori che se non credevano che Tesla avrebbe risolto il problema dell’autonomia, non avrebbero dovuto acquistare le azioni. È una scommessa tutto o niente. E i dati dimostrano che la scommessa sta dominando la sua voce.
Optimus è al centro della scena
Il discorso sulla robotica è aumentato di recente. Tesla ha introdotto Optimus nel 2021, ma per l’anno successivo si è registrato a malapena. Musk lo ha menzionato il 2% delle volte o meno. Noioso. Marginale.
Non più.
Nell’ultimo anno, Optimus ha rivendicato almeno il 10% delle osservazioni di Musk. Nella call del terzo trimestre del 2025, ha catturato quasi un terzo dell’attenzione. Sta diventando la star. Nel frattempo, la realtà banale della costruzione di automobili viene messa da parte. Musk ora spende meno di un terzo delle chiamate sugli utili discutendo del vero business automobilistico. A volte meno del 20%.
Perché il cambiamento? Tempistica. La crescita delle vendite di auto di Tesla è in fase di stallo. La concorrenza è feroce. Le case automobilistiche tradizionali stanno mordendo. Gli ingressi cinesi brulicano. Il core business soffre sotto il peso della realtà del mercato. Quindi Musk parla della via di fuga.
I dirigenti restano indietro (fino a poco tempo fa)
Musk non è l’unica voce in Tesla. Il CFO Vaibhav Taneja e il vicepresidente dell’ingegneria Lars Moravy di solito si presentano a queste chiamate. Sono stati più lenti ad abbracciare il perno. Per anni hanno dedicato quasi la metà del loro tempo alla produzione e alla vendita di automobili.
Anche nelle chiamate più recenti, questi dirigenti dedicavano ancora circa il 30% del loro tempo al settore automobilistico. I loro prossimi argomenti più importanti? Intelligenza artificiale e robotaxi. Ma sono in ritardo su Musk. Non stanno ancora generando lo stesso ritorno sull’investimento. Quindi rimangono ancorati al presente.
La situazione è cambiata nel 2024. Con l’aumento dei problemi nel settore automobilistico, i dirigenti hanno dovuto cambiare. Ma hanno rispecchiato la retorica di Musk quando finalmente sono entrati nel futuro.
“Il percorso verso un’incredibile abbondanza è sempre impegnativo e comporta scommesse coraggiose. Il nostro progresso non sarà lineare. Il futuro è grandioso.” – Vaibhav Taneja, chiamata sugli utili del secondo trimestre
Sembra una speranza. Sembra fede. Ma guardando le trascrizioni, sembra anche che sia sopravvivenza. Tesla ha bisogno di una storia che non implichi tagli di prezzo e compressione dei margini. Ha bisogno di una storia sul metal senziente e sul nirvana senza conducente.
Lo racconta Musk. Gli altri seguono. Le macchine? Continuano a uscire dalla linea.
